| 店主:谌惠明 |
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| 不可高估人民币升值对抑制通胀的作用 |
随着国际石油、铁矿石等生产资料以及粮食食品价格的屡创高点，国内物价水平也不断攀升。从今年第一季度CPI前两个月分别同比上涨7.1%和8.7%到三月份上涨8.3%，整个第一季度CPI同比上涨幅度高达8.0%。而且，通胀的成因也由早期由猪肉、食品等少数产品推动的结构性上涨，转变为目前输入型特点明显。
针对这种输入型特点明显的通货膨胀，从理论上说，政府可以通过人民币加速升值来降低进口价格，进而缓解通胀压力。而且，在中美利差倒挂的背景下，通过人民币加速升值来替代加息，似乎正在成为央行抑制通胀的最优选择。
然而，人民币加速升值果真能起到理论所述的那种效果吗？笔者对其作用不敢高估。我国目前的输入型通胀问题主要是国际石油、铁矿石等生产资料和粮食食品等价格上涨造成。众所周知，我国是一个资源进口型大国，同时也是一个资源浪费型大国。目前，我国能源利用效率仅为33%左右，比发达国家低10个百分点，而单位产值能耗是世界平均水平的2倍多，据有关机构的研究，按单位产品能耗和终端用设备能好与国际先进水平比较，我国节能潜力约为3亿吨标准煤；同时，我国矿产资源总回采率也仅为30%左右，比世界平均水平低20个百分点；粮食作物的平均水份生产率约为每立方米水产出1公斤粮食，仅是发达国家的一半，节能型居住建筑仅占全国城市居民居住建筑面积的3.5%左右。
因此，政府应该利用国际资源价格上涨来作为我国节能减排、提高资源使用效率的一个契机，而不可一味地通过加速人民币升值来弥补进口成本的上升。事实上，这些资源浪费型企业大多都属于大型国有垄断企业，这些企业正是国内投资过热的主要推动者，而国际资源价格的上涨可以抑制这部分企业的投资冲动，从而可以缓解投资过度导致的经济过热。因此，如果通过人民币加速升值来降低资源产品进口成本，只会进一步纵容这些资源高消耗型企业过度投资，引发经济进一步过热。如此的话，人民币加速升值就不仅不能起到抑制国内通胀压力的作用，反而会成为通胀的助推器。
同时，对于国际粮食价格的上涨来说，人民币加速升值也未必就是一个缓解通胀的最优路径。据农业部数据显示，2007年我国粮食出口为991万吨，而进口不到160万吨，说明我国是一个粮食净出口国，最近又有报道称，由于交通紧张造成了东北地区粮食积压的问题，而南方粮价却是不断上涨，很显然，缓解目前国内粮价上涨并非通过人民币加速升值所能解决。实际上，通过人民币升值来增加粮食进口其实是在补贴国外农业而损害国内农业，因此，通过人民币加速升值来降低粮食价格还不如加快国内粮食的地域流动并对出口加以限制，这样既可以起到缓解通胀压力的作用，又能提高农民收入。
从理论上看，抑制通货膨胀可以从供给和需求两方面着手。首先，对供给而言，政府也可以针对目前国内矿产资源回采率低下的现状鼓励企业企业提高回采率，进而增加国内矿产资源的供给。此外，政府还可以动用巨额外汇储备购买国外丰富的油田、矿山等，进而可以通过资源价格的上涨补贴下游成本的上升，但在实际操作过程当中这种方式往往会面临很大的政治风险，从目前来看效果有限。另外则是控制需求，如果单纯是减少这些资源的进口数量，虽然可以抑制一定程度上的通胀，但由此带来的后果却是经济的衰退，这在我国特殊国情的背景下显然是不可取的。
因此，通过提高资源使用效率无疑是抑制通胀的可行之举。当然，企业提高资源使用效率需要一个过程，为此，政府可以动用外汇储备对那些不断提高生产技术和资源使用效率的企业给予补贴，同时对企业购买国外先进生产设备实行补贴，这样既可以鼓励企业不断提高资源使用效率，还可以缓解央行的外汇储备压力，更重要的是这样可以防止人民币加速升值所导致的外汇储备缩水。
经济学理论告诉我们，所有的消费者都是理性的经济人，因此，在国内物价上涨的背景下固然会促使消费者采取节约或者改变消费习惯等形式来减少支出。例如目前国内食用油价格上涨的情况下，就会促使国内居民减少油炸食品的摄入，而燃料价格的上涨也会促使居民更加重视合理高效的使用资源，更重要的是在国内通胀压力的促使下，逐渐形成全社会的节能降耗的风气。
综上所述，通过人民币加速升值并非是解决国内通胀的最优途径，正如周小川日前在出席国际货币基金组织会议时所表示，“汇率对调整失衡的作用有限，过分夸大其作用既不现实，也会误导调整的进程”。由于人民币加速升值政策牵一发而动全身，对整个国内经济都有着重要的影响，由此带来的负面效应也很难在短时期内消化。此外，人民币加速升值也会增加国际游资流动的不确定性，增加了我国金融市场的风险。因此，抑制通胀不可过于倚重本币加速升值的教科书式的做法，而应将更多的财力与精力用于改善国内经济结构，这才是治理通胀的根本所在。
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| 原文地址： http://news2.eastmoney.com/080506,831415.html |
| 已收藏到 ┊ 点击：37 ┊ 2008-05-06 14:12:25 |
| 社保和商业保险的区别 |
社会保险的定义
社会保险是国家通过立法建立的一种社会保障制度。具体保障涉及：养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险五种。
社会保险的特点为：强制性、低水平、广覆盖。
社会保险与商业保险有很多利益相同或相似的地方，也有很多利益对冲的地方。特别是医疗保险和养老保险这两个大的险种，是每个客户都需要的，而且大家一生都在这两个险上投入大量财力，所以弄清楚二者之间的差别是非常重要的。由于保险利益的对比用图示来说明是最直观的，但网站上更适合用文字描述，所以我下面用文字对比的方式讲解二者的区别，如果您希望看到直观的图示说明，请给我打电话010-67786715，约时间来我这里面谈，我画给你看。
这里先把结论告诉你：第一，如果你是低收入、长寿和体弱多病，你就是社会保险的受益者；如果你高收入、短命和健康，你就是社会保险的贡献者；其中长寿是你在社会保险获益的最重要因素。第二，如果你是高收入、短命和体弱多病，你就是商业保险的受益者；如果你低收入、长寿和健康，你就是商业保险的贡献者；其中短命是你在商业保险获益的最重要因素。第三，已经有了社会保险的客户，包括公务员待遇的客户，在用商业保险补充社会保险时，如果选择性价比最高的险种，实际上是进一步放大了自己短命时的损失；而如果不做商业保险补充，那么拜托你一定要长寿。
社会保险与商业保险的性质对比：
比较项目 社会保险 商业保险
保障对象 全体公民或劳动者 自愿参加的社会成员
目的 保障社会利益，维护社会稳定 保险公司的主要目的获取利润
保险性质 以实施国家的社会政策或劳动政策为宗旨、依法强制实施的政府行为，体现社会的互济性、补偿性。 自愿参加，依保险合同实施的合同行为
保险费支付 由个人、企业、政府三方面合理负担 个人负担
保险金给付原则及标准 强调"社会公平"原则，即权利义务不对等，不强调交费相等，但强调给付相同给付标准原则上是统一的。 强调"个人公平"原则，即权利义务完全对等。给付标准以投保人支付的保险费来确定，交费多收益高，交费少收益低。
保险功能 满足社会成员生、老、病、死方面较低层次的需要，即生存需要 满足人们生活消费的各个层次的需要，与社保配合可使保障水平可以相对较高。
经办机构和经营体制 经办机构为劳动部门，由国家专门设立，各级社会保险局统一管理，对资金的运营不征税。 经办机构为商业保险公司，由商业保险公司按企业原则经营管理，国家对其经济活动征收有关税费。
采取手段和方法 是一种社会行为，国家强制执行。 是一种商业行为，自愿参加。
法律基础 属于劳动立法范畴，受《中华人民共和国劳动法》和其他有关法律约束。 属于经济立法范畴，受《中华人民共和国保险法》约束。
社会保险与商业保险的利益对比：
比较项目 社会保险 商业保险
保障对象的公平性 被保险人比投保人多 被保险人与投保人一样多
保值增值能力 由事业单位管理，增值能力差，挤占挪用和贪污等案例多。 专业金融机构管理，增值能力强，资金管理严格。
对投保人的限制 没有限制，可以带病投保。 只保健康人群。
理赔管理 各地各时期不同，几乎没有不骗保的人和地区。 普遍严格，很少有骗保现象。
保险利益的公平性 人活到哪儿保到哪儿，长寿的人占便宜，短命的人倒霉。 保险利益按寿命事先确定，长寿的人赔钱，短命的人赚钱。
保险利益调整 是国家强制执行的法定险种，国家管理部门会逐年调整保险利益而不需征得投保人的同意。 在保单签署时就确定保险利益，以后不再改变。
属于劳动立法范畴，受《中华人民共和国劳动法》和其他有关法律约束。 属于经济立法范畴，受《中华人民共和国保险法》约束。
总结：
社会保险是一种基础性的保障，其设计出发点是以社会安定为目标的，所以低收入、长寿且体弱多病的人是这种保险的最大受益者，而高收入、短命和健康人是这种保险的最大贡献者。这种设计与商业保险的设计恰恰形成了风险的对冲。所以已经上了社保的高收入人群（包括公务员），应该针对自己可能的短命和健康的身体设计商业保险，尤其是医疗险和养老险的设计，应该是按照短命利益优先的原则设计方案。可惜我们大多数上了社保的客户，在选择医疗险和养老险的时候，都选择了性价比最高的险种，这些性价比高的险种在客户短命时的利益是最差的，而客户短命时的社会保险的利益也是最差的，这时客户就进一步放大了自己短命时的损失。
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| 原文地址： http://www.xici.net/b901407/d64223414.htm |
| 已收藏到 ┊ 点击：38 ┊ 2008-04-23 13:47:55 |
| 股市跌跌不休 投连险拿起还是放下 |
得益于中国股市的繁荣，2007年投连险在市场上着实“风光”了一把。数据显示，2007年部分寿险公司投连险保费收入同比翻４倍。但是，近期全球股市波动加剧，中国股市也随之开起了“过山车”。上证综指从６０００多点下破４０００点，这使得投连险这个和股市密切相关的投资产品的净值增长受到一定程度的影响，投资者对本该长期投资的保险产品束手无策。
究竟该如何面对投连险产品投资呢？保险专家提醒，投资者要适当调整策略，坚持长期投资理念。
投连险客户三种心态
联泰大都会负责人向记者表示：“股市下跌后，有不少客户进行了资产的重新调配，从激进的账户进入风险较低的偏债平衡性账户和货币市场挂钩账户。不过，进行投连险赎回的客户并不多。”
也有保险公司销售人员向记者表示：“有少部分投连险投资者即使亏本，也进行了赎回。”
不过，金盛人寿市场人士告诉记者：“我们的投连险产品仍然在净申购。”
从风险高的账户转移至低风险账户、退保、买入，投连险投资者表现出了３种不同的心态。
保险专家认为，弱市退保的投连险客户显然一开始就选错了投资产品，投连险与基金银行理财产品的最大区别就在于，其赚钱效应需要长期投入持有来实现。
并且，投资者购买投连险后，如果因股市调整后悔退保的话，是很不合算的。为了鼓励投资者长期持有，投连险退保费用较高，而提早退保则会因为有包括初始费用、账户管理费、风险保费、手续费以及提前退保费等各种费用的扣除，综合下来费用很高。对于长期（一般5年以上）持有的客户，有些产品提供奖金激励，所以购买投连险的客户需要有长期投资的理念。
此外，投连险是一个风险自担的产品，与分红、万能等保险产品不同，投连险没有保底收益，其实际收益与客户选择的投资账户收益直接挂钩，保险公司不承诺投资回报，客户承担全部投资风险。因此，投保人应当有一定的风险承受能力。
长期投资是关键
目前，虽然众多寿险公司的投连险账户均有不同程度的下跌，但由于投连险有“基金中的基金”的特点，普遍跌幅均小于同类型的基金。
专家指出，投连险最大的卖点在于帮助投资者进行战略资产配置。所谓战略资产配置，是指在主要投资类别中，有效进行最佳化的配置，以达到整体投资目标，同时适当地平衡风险与回报。这个概念源自一个荣获诺贝尔奖的投资理念。根据研究，战略资产配置为投资者回报提供逾93.5%的贡献，只有2.5%的回报来自证券选择，另有4%来自选时交易及其他因素。
投连险通过基金的运作模式，让专业的机构来进行选时和择股，而投资者要坚持的就是长期投资，战略资产配置的效益只有长期投资才能实现。
在市场高度波动期间，投资者很容易受金融市场的利空情绪左右。国外的历史告诉我们，无论事件在发生时带来多大的灾难性，不久将被较长期的趋势所取代。
正如1988年以来国际股市的表现。国际股市经历了包括亚洲货币危机、俄罗斯债券市场违约事件及“９?１１”等一系列事件，但这并未阻碍股市的长期升势。从摩根士丹利国际股票指数可以看出，该指数从1988年的100升至2007年的400左右。此外，在过去12个月中，全球股市出现多次激烈抛售及迅速回升。去年2月，全球股市连续5日下挫6.3%，但在随后的一周内全球股市收复了近一半失地。现在市场上大量成交来自负债水平高的投资者，他们在跌势中被迫抛售。
挑选投连险也有技巧
■ 本报记者 张竞怡 发自上海
自2007年10月起，我国开始实施《投资连结保险精算规定》，下调费用收取上限，提高产品透明度。同时，还强化了投连险的保障功能，针对个人客户，明确要求在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。
专家提醒，在挑选产品时首先需要比较产品的保障功能。如果投连险失去保障功能，就与基金产品没有多大区别了。
其次，保险公司运作投连险多运用多元化的基金管理投资账户，即在股票、债券等多种资产类别中进行最佳化配置。投资者可以选择市场投资比例较宽的投连险，以便在不同时期侧重不同市场。此外，投资者还需要看清保险公司选择一篮子基金的方法。
牛市中，可以将更多的资金放到股票投资账户中，熊市中则可转移到债券类和现金类账户中。由于牛熊转换的时机很少人能够准确把握，因此定期定投是绝大多数没有投资理财技巧和经验的人的选择。
根据客户的不同偏好，投连险往往会设置两个以上不同投资类型的理财账户供其选择投资比例，并且根据市场行情以及个人投资目的及时作出调整。投资者可以选择免收账户转换费用（不限次数）或免费转换次数较多的产品。
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| 原文地址： 人民网-国际金融报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：65 ┊ 2008-04-23 13:39:59 |
| 有无社保分开投保 |
有无社保分开投保
2008年4月3日 11点44分 来源：中保网 作者：王方琪
关键词: 投保
【本文摘要】 根据有社保人群和无社保人群的不同设计不同需求的产品，分为A款及B款两类产品。无社保的人员投保B款产品，可获得以保额为限的、赔付80%的住院医疗费用及住院前后门诊医疗费用；有社保的人员投保A款产品，对社保所不涵盖的自费药部分，保险公司可为客户提供高额度的报销，让客户更从容地选择药物治疗。
新品名称：信诚人寿“至佳搭档”医疗健康保险计划
新品特色：根据有社保人群和无社保人群的不同设计不同需求的产品，分为A款及B款两类产品。无社保的人员投保B款产品，可获得以保额为限的、赔付80%的住院医疗费用及住院前后门诊医疗费用；有社保的人员投保A款产品，对社保所不涵盖的自费药部分，保险公司可为客户提供高额度的报销，让客户更从容地选择药物治疗。
比如一位30岁已婚并有孩子的男子，有社保的情况下，可选择A款，当投保两份保险时，年缴保费723元，还可以附加住院津贴医疗保险和手术津贴医疗保险。此时，这位男子将拥有住院医疗费用保险金、住院前后门诊医疗费用保险金、住院津贴和手术津贴等保障。如当前保单年度内无理赔，则被保险人在下一保单年度可获得的基本医疗外药品费保额将增加300元，以此类推最多可以增加至3900元；理赔后，在下一年的基本医疗外药品费保额降至3000元。
专家点评：与社会医疗保险制度相得益彰，无理赔有优惠。
适合人群：18-55岁的人群。
投保提示：投保时一定要根据自己有无社保选择不同类别的保险。
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| 原文地址： http://bookmark.xy178.com/info_list/11607.html |
| 已收藏到 ┊ 点击：53 ┊ 2008-04-21 20:23:51 |
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